저도 한때는 연봉 협상 시즌만 되면 이직 사이트를 뒤적이던 사람이었습니다. 월급 50만 원 더 주는 곳이 있다면 진지하게 고민했고, 그게 곧 재정 설계라고 착각했습니다. 지금 돌이켜보면 정말 나무만 보고 숲을 못 본 셈이었습니다. 월급은 내가 일하는 동안에만 들어오는 돈이라는 단순한 사실을 그때는 제대로 직면하지 않았던 것 같습니다.
월급만 바라본 10년, 제가 놓쳤던 것
저는 꽤 오래 월급 올리기에만 집중했습니다. 이직을 할 때도 연봉 테이블이 첫 번째 기준이었고, 복지나 성장 가능성보다 숫자가 더 매력적으로 보였습니다. 그런데 어느 날 주변에서 갑자기 건강이 나빠지거나, 회사 사정으로 일을 못 하게 된 사람들을 보면서 현실을 직감했습니다. 월급은 철저하게 '노동력을 제공하는 동안만' 들어오는 돈이라는 것을요.
우리 인생은 생각보다 훨씬 불안정합니다. 질병, 사고, 경기 침체, 구조조정, 그 어떤 이유로도 하루아침에 소득이 멈출 수 있습니다. 그럼에도 우리는 계속 연봉 협상에 에너지를 쏟고, 내가 일하지 않아도 들어오는 돈, 즉 패시브 인컴(passive income)을 만드는 일은 뒤로 미룹니다. 패시브 인컴이란 내가 직접 시간과 노동력을 투입하지 않아도 자동으로 발생하는 수익을 말합니다. 배당 수익, 임대 수익, 연금 등이 대표적입니다.
제가 경험상 가장 현실적인 진입 방법으로 봤을 때, 배당 주식 투자는 직장인이 접근하기 가장 수월한 패시브 인컴 수단입니다. 물론 부업이나 콘텐츠 수익화도 방법이지만, 본업 하나에만 올인해서 일하고 월급 받는 구조에서 벗어나지 못하면 노후는 생각보다 훨씬 빨리 불안해집니다. 저도 이걸 너무 늦게 깨달았다고 생각합니다.
퇴직 후 첫 10년이 노후 전체를 결정하는 이유
노후 재무 설계에서 전문가들이 유독 강조하는 구간이 있습니다. 바로 퇴직 직후 10년입니다. 이 시기가 중요한 이유는 세 가지 리스크가 동시에 작동하기 때문입니다.
- 시퀀스 리스크(sequence of returns risk): 퇴직 초기에 자산 손실이 발생하면 회복이 극도로 어려워지는 현상. 직장을 다닐 때는 월급으로 생활하니 포트폴리오가 일시적으로 마이너스여도 버틸 수 있지만, 퇴직 후에는 자산을 직접 인출해 생활해야 하므로 초기 손실이 치명적입니다.
- 장수 리스크(longevity risk): 예상보다 오래 사는 것 자체가 리스크가 되는 상황. 죽을 날짜를 알 수 없으니 자산이 바닥날 가능성을 항상 계산에 넣어야 합니다.
- 은퇴 적응기 리스크: 퇴직 이후의 삶은 완전히 새로운 세계입니다. 소비 패턴, 인간관계, 심리 상태가 모두 달라지는 이 시기에 재무 판단 실수가 가장 많이 발생합니다.
시퀀스 리스크는 특히 제가 들었을 때 가장 직관적으로 무섭게 느껴진 개념이었습니다. 자산이 가장 많을 때, 즉 막 퇴직한 시점에 금융 사기나 한 종목 몰빵 같은 실수로 자산이 크게 깎이면, 이후 수익률이 아무리 좋아져도 절대적인 금액 기준으로 회복이 훨씬 느립니다. 몬테카를로 시뮬레이션(Monte Carlo simulation)이라는 통계 기법으로도 이 리스크의 파괴력이 반복해서 확인됩니다. 몬테카를로 시뮬레이션이란 수천 가지 시장 시나리오를 무작위로 반복 실험해 포트폴리오의 생존 가능성을 확률로 보여주는 방법입니다.
통계청 자료에 따르면 한국인의 기대수명은 2023년 기준 남성 80.6세, 여성 86.6세로 집계되었습니다(출처: 통계청). 60세에 퇴직한다면 최소 20~25년을 자산으로 버텨야 한다는 뜻입니다. 퇴직 초기 10년의 판단이 얼마나 중요한지, 숫자로 보면 더 실감이 납니다.
연금 불신 시대, 그래도 공적 연금을 포기하면 안 되는 이유
요즘 젊은 세대 사이에서 국민연금에 대한 불신이 눈에 띄게 커졌습니다. '어차피 받지도 못할 돈 왜 내냐'는 말을 저도 주변에서 자주 듣습니다. 솔직히 이 감정이 완전히 틀렸다고는 생각하지 않습니다. 고령화로 인해 연금 수령액이 줄어들고 수령 시점이 늦어지는 것은 전 세계적으로 불가피한 흐름이기 때문입니다.
그런데 여기서 중요한 포인트가 있습니다. 국민연금이 가진 기능 중 민간 금융 상품이 절대 대체할 수 없는 것이 있습니다. 바로 인플레이션 헤지(inflation hedge)와 장수 리스크 헤지입니다. 인플레이션 헤지란 물가 상승으로 인한 화폐 가치 하락을 막아주는 기능을 말합니다. 국민연금은 매년 물가 상승률을 반영해 수령액을 조정하고, 죽을 때까지 지급을 보장합니다. 민간 보험사나 금융회사는 수십 년 후의 물가 상승률을 예측해서 이런 상품을 설계하는 것이 구조적으로 불가능합니다.
금융감독원 통계에 따르면 개인연금 중도 해지율이 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다(출처: 금융감독원). 과거 고금리 시절 개인 연금을 해약하고 다른 자산에 투자했다가 손실을 본 경험을 가진 분들이 많습니다. 저 역시 이런 사례를 가까이서 보면서, 연금의 진짜 가치는 수익률보다 '끊기지 않는 현금 흐름'에 있다는 걸 체감했습니다.
'쉬었음 청년'이라는 신조어가 급부상하고 있습니다. 소득 활동을 하지 않는 청년 인구가 늘고 있다는 뜻입니다. 제가 솔직히 걱정되는 부분은 이겁니다. 지금 건강한 육체로도 일을 회피하는 사람이 노년이 됐을 때 과연 생계를 위해 마지못해라도 일을 할 수 있을까, 라는 질문에 긍정적인 답이 잘 떠오르지 않습니다. 반면 지금 열심히 일해서 캐시플로우 자산을 쌓는 사람은 쉬지 않고 복리로 부를 키워가고 있습니다. 양극화는 노년이 되면 더욱 선명해질 것으로 보입니다.
결국 노후 재무 설계의 핵심은 하나입니다. 내 몸이 멈춰도 돈이 들어오는 구조를 만드는 것입니다. 배당 ETF, 배당 성장형 주식, 국민연금, 퇴직연금, 연금저축계좌까지, 지금 당장 완벽하지 않아도 괜찮습니다. 중요한 것은 방향을 잡고 조금씩이라도 캐시플로우 자산 비중을 늘려가는 것입니다. 저도 완성된 게 아니라 현재 진행 중입니다. 그게 솔직한 현실이고, 아마 대부분이 비슷한 처지일 겁니다.
이 글은 개인적인 경험과 의견을 공유한 것이며, 전문적인 투자 또는 재무 조언이 아닙니다. 투자 결정 전에는 반드시 전문가와 상담하시기 바랍니다.